江苏朗信电气股份有限公司（以下简称 “朗信电气”）IPO 将于 3 月 10 日在北交所上会。行为国内最大的乘用车热搞定系统电子电扇供应商，朗信电气凭借高成果、轻量化、低杂音的中枢工夫上风，居品已奏效配套比亚迪、祯祥、奇瑞等国表里头部车企；同期公司积极切入储能、机器东说念主、低空经济等新兴高增长畛域，在行业竞争中接续保持领跑上风。

市占率稳居第一，新能源汽车热搞定小巨东说念主

朗信电气竖立于 2009 年，中枢业务为热搞定系统电驱动零部件的研发、坐褥及销售，旗下中枢居品包含电机总成、电子电扇、电子水泵、空调饱读风机等，其中，电机总成与电子电扇为公司的主力居品，阐明期内共计收入占比恒久保持在 90% 以上；公司居品隐敝乘用车、商用车、储能等多个场景，其中乘用车市集孝敬了公司超 90% 的收入，是公司事迹的中枢援救。

公司的电子电扇按电机类型可分为有刷系列和无刷系列，两大系列精确适配不同车型需求。有刷系列电子电扇主要配套传统能源 A 级车型（紧凑型），同期为追求成本适度的新能源平价车型推出 LF（龟龄命）系列居品，该系列居品的使用寿命达到传统有刷电机的 2 倍；

无刷系列电子电扇则聚焦新能源汽车市集，多类型居品功率隐敝300W-5000W，已奏效配套奇瑞、比亚迪、宇通客车、长安及“北好意思新能源车企”等闻明车企。其中，无刷系列中的 Φ151 型号居品功率隐敝 1300W-2000W，已落地配套“北好意思新能源车企”的纯电重卡；Φ111 系列居品凭借多层密封假想，可适配比亚迪仰望、宇通客车等车型的严苛工况，居品竞争力隆起。

依托新能源汽车行业的快速发展，近似自己居品竞争力的接续提高，朗信电气的市集份额完了逐年攀升。凭证中国汽车工业协会乘用车数据及公司销量测算，2024 年公司电子电扇在国内乘用车畛域的市集份额达 23.16%；另据高工智能汽车公布的 2024 年榜单，公司以 20.97% 的市集份额位列中国乘用车热搞定系统电子电扇总成供应商第又名，其在细分畛域的最初地位取得充分印证。

凭借隆起的工夫改进才略与熟识的坐褥制造实力，朗信电气收货了市集与社会的双重认同，不仅获评国度级专精特新 “小巨东说念主” 企业、国度级高新工夫企业，还奏效入选江苏省先进级智能工场、苏州市新能源重心企业，充分彰显了公司在热搞定细分畛域的专科化水平与改进才略。

改进工夫破解行业痛点，头部客户资源根基踏实

汽车热搞定是整车制造的中枢才略，其从系统和整车角度统筹搞定整车与环境的热量，通过散热、加热、保温等技巧确保各零部件在稳当温度下责任，是保险汽车安全、高效、沉着动手的关键。燃油车与新能源汽车因能源系统存在骨子互异，热搞定需求也天渊之隔，其中新能源汽车的热搞定体系更为复杂，由于婉曲传统发动机的自觉烧特色，能源电板在特定环境下需要主动加热，这也让行业历久濒临续航焦炙、杂音热闹、散热压力、高可靠性条目及严格成本适度等多重痛点。

针对新能源汽车热搞定的行业痛点，朗信电气早在 2016 年便启动新能源汽车用无刷电子电扇的研发责任，经由多年工夫千里淀与攻坚，最终在多项关键工夫上完了冲突性进展。

在轻量化方面，公司通过材料鼎新与结构优化完了居品减重冲突：电子电扇护风罩选拔长玻纤 PP 材料，奏效完了减重 17%；无刷电机则通过 “以塑代铝” 集成化假想，将散热盖、援救架与衔接端子一体化注塑，单台分量裁汰 82g。

在降噪方面，公司从电磁假想、适度算法、流膂力学等多维度优化 NVH（噪声、振动与声振粗造度）性能，奏效排斥了电机旋转时的单频阶次噪声，权贵提高了驾乘惬意性。

在散热和可靠性方面，公司变成了系统性的工夫蓄积，从功能界说、材料选型、结构假想到工艺优化进行全链条工夫改进，让电机居品可有用打法新能源汽车热搞定场景下的高频次、高负荷、极点环境等挑战。同期，公司所有居品均通过严苛的测测考据，电机轴伸端轴承的特有假想得志以致逾越客户的轮回腐蚀条目；有刷电机台架寿命达到4000小时以上，无刷电机台架寿命更达到8000小时以上，是传统有刷居品的4倍。

在成本适度方面，面对汽车行业多数施行的 “年降” 政策，公司通过平台化开垦方法提高零部件通用性，举例 Φ108 与 Φ108L 系列电子电扇分享大部分零部件，有用裁汰研发与坐褥成本，助力下旅客户完了降本增效，也进一步强化了自己的成本竞争上风。

工夫改进的背后，是公司接续的研发参加与专利蓄积。罢休现在，朗信电气已累计领有授权专利 113 项，九游体育官方网站其中发明专利 30 项，为公司构筑起坚实的工夫壁垒。公司自主研发的 LX-A/B 型发动机冷却电扇被江苏省经信委毅力为 “国内最初水平”，并获 “江苏省专精特新址品” 认定；冷却电扇总成更奏效入选中国专利保护协会 “2024 年度专利密集型居品”。

凭借硬核的工夫实力与可靠的居品品性，朗信电气已构建起隐敝国表里头部车企与 Tier1 供应商的优质客户矩阵，客户粘性与认同度接续提高。

在终局车企方面，公司在国内已与比亚迪、祯祥、奇瑞、长安、一汽、广汽、蔚来、小鹏、理念念、零跑等头部品牌竖立历久沉着的联结关系，居品无为运用于比亚迪仰望 U8、汉、唐、海鸥，奇瑞风浪、瑞虎、探索 06，祯祥领克 09、星越 L，长安启源 A07、深蓝 SL03 等热点车型；同期奏效切入 M 客户性能车、“北好意思新能源车企”Model Y 性能版等高端市集，单车配套价值完了权贵提高。在国外市集，公司居品已奏效配套沃尔沃 XC60、日产轩逸、Smart 精灵 3 等国际闻明车企车型，宇宙化市集布局徐徐伸开。

在 Tier1 供应商方面，朗信电气行为宇宙闻明汽车零部件一级供应商的中枢配套商，居品已配套银轮集团、马勒、法雷奥、爱斯达克等企业，其中与银轮集团的联结尤为长远，公司电机总成通过银轮集团安装为冷却模块后，供应给“北好意思新能源车企”等中枢客户。凭借沉着的居品性量与快速的客户反应才略，公司屡次荣获奇瑞汽车 “超卓开垦创领奖”、祯祥汽车 “最好名堂联结奖”，行业口碑接续向好。

财务进展亮眼，成长质地与盈利水平双提高

2020 年以来，新能源汽车行业历经工夫迭代与市集栽植，宇宙市集范围完了接续扩容。凭证中国汽车工业协会数据，2020 至 2024 年，国内新能源乘用车销量从 132.29 万辆增长至 1285.76 万辆，年复合增速高达 76.57%，行业发展的东风为产业链高卑劣企业带来了广泛的增漫空间。

背靠行业发展红利，近似自己市集份额的稳步提高，朗信电气的买卖收入完了接续高速增长。2022-2024 年，公司买卖收入从 6.68 亿元增长至 13.01 亿元，年复合增速达 39.50%；2025 年公司全年买卖收入进一步增至 14.12 亿元，同比增长 8.53%，九游会app在高基数下还是保持谨慎的增长势头。

从居品结构来看，无刷系列居品成为公司事迹增长的中枢驱能源。2022-2024年，公司无刷电子电扇及电机总成收入从 2.343 亿元增长至 9.82 亿元，收入占比从 35.05% 大幅提高至 75.52%，带动公司举座收入结构接续优化。同期，无刷电子电扇的盈利水平权贵高于有刷系列，近三年毛利率沉着保管在 19%-21% 区间，而有刷系列毛利率为 14%-16%；跟着无刷系列收入占比的提高，公司抽象毛利率从 2022 年的 16.74% 稳步提高至 2024 年的 18.68%，成为公司盈利水平提高的中枢推手。

得益于收入范围的接续扩大及高附加值居品占比的提高，朗信电气的净利润完了稳步增长。2022 年至 2025 年，公司扣非归母净利润分手为 4305.82 万元、7876.36 万元、10898.19 万元和 12450.36 万元，2025 年扣非归母净利润同比增长 14.24%。

多畛域协同布局，新兴市集掀开成漫空间

朗信电气的成长后劲，既来自于乘用车市集的接续升级，也源于新兴畛域的多点冲突，双轮驱动之下，公司的成长天花板被全面掀开。

1、乘用车市集：行业结构升级，龙头充分受益

连年来，新能源汽车的电板工夫、电机和电控工夫、智能化与网联化工夫徐徐熟识完善，近似国度新能源汽车产业政策的接续饱读吹，国内新能源汽车浸透率已接近 50%，接续带动热搞定系统零部件的市集需求增长。

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除了新能源汽车浸透率提高的基础红利，混动车型与 800V 高压平台的快速发展，进一步掀开了热搞定零部件的市集需求空间。数据浮现，2024 年混动车型销量达 535.31 万辆，同比增长 91%，由于混动车型需要配备两套热搞定系统，对电子电扇、电子水泵的需求权贵高于纯电车型；此外，800V 高压平台车型的浸透率也完了快速提高，2024 年 1-10 月浸透率达 8.4%，市集范围达 66.8 万辆，这类车型对热搞定零部件的功率与性能条目更高，径直带动高功率、高毛利的无刷系列居品需求增长。

行为电子电扇畛域的龙头企业，朗信电气凭借居品工夫上风与完善的客户布局，将充分受益于乘用车市集的结构升级。

2、新兴畛域：多点冲突黄金赛说念，打造多元化增长引擎

在深耕乘用车中枢市集的同期，朗信电气依托中枢的电驱动工夫，积极向储能、机器东说念主、低空经济、数据中心等新兴高增长畛域拓展，构建多元化增长引擎，为公司发展注入新的能源。

在储能畛域，液冷工夫已成为储能电站热搞定的主流决议，跟着新式储能装机范围的快速增长，关联热搞定零部件的市集需求接续扩大。凭证 CNESA 预测，2025 年国内新式储能新增装机将逾越 30GW，2030 年累计装机将达到 291.2GW。朗信电气行为二级供应商，已与行业龙头 C 客户、“北好意思新能源车企”、阳光电源等企业竖立联结并完了小批量出货，其提供的电子电扇、电子水泵可适配百兆瓦级储能电站的需求，关联居品翌日有望随液冷浸透率的提高接续放量。

在机器东说念主畛域，东说念主形机器东说念主要害电机的市集空间广泛，高工机器东说念主产业商酌所（GGI）瞻望，2024-2030 年宇宙东说念主形机器东说念主市集范围年复合增速逾越 56%，2030 年销量将达 60.57 万台。现在一台东说念主形机器东说念主需要 28 台无框力矩电机，单价500 元/台，瞻望 2027 年降价到 250 元/台。若以 2027 年市集年产 100 万台东说念主形机器东说念主进行测算，2027 年无框力矩电机共计的市集范围约为 70 亿元。朗信电气依托电驱动工夫研发的东说念主形机器东说念主要害电机，已于 2025 年完了小批量出货。

在数据中心畛域，AI 基建的快速鼓舞推动数据中心向高算力、高功率密度标的发展，热搞定需求迎来爆发式增长。瞻望 2030 年中国数据中心热搞定市集范围将达 320 亿元，其中液冷泵及散热器市集范围约 144 亿元。公司的电子电扇、电子水泵可适配数据中心冷板式液冷决议，且居品具备低杂音、高可靠性的上风，现在公司已与多派系据中心厂商进行工夫对接，有望在 AI 奇迹器散热畛域完了新的冲突。

募投名堂加码赋能，宇宙化布局锚定长期翌日

为进一步夯实产能基础、提高工夫研发实力，把抓行业发展机遇，朗信电气本次 IPO 拟召募资金3.5亿元，主要投向芜湖新能源汽车热搞定系统部件名堂（一期）和新能源热搞定系统部件研发坐褥基地竖扬名堂。

其中，芜湖新能源汽车热搞定系统部件名堂（一期）现在已开工竖立，瞻望 2026 年完了达产。名堂建成投产后，瞻望可完了年新增有刷电子电扇产能 160 万套、无刷电子电扇产能 240 万套和电子水泵产能 60 万套，将有用缓解公司现时的产能压力，保险对下旅客户的沉着供货。此外，芜湖行为中国重要的汽车产业基地之一，领有完满的汽车产业链和广漠的产业集群，该项商酌竖立大要强化朗信电气在安徽地区的属地化奇迹才略，更好地得志比亚迪、奇瑞等土产货头部客户的供货需求，进一步自如公司在电子电扇畛域的最初上风。

新能源热搞定系统部件研发坐褥基地竖扬名堂则分为热搞定电驱动零部件扩产与研发中心竖立两部分。其中，扩产名堂瞻望可完了年新增有刷电机总成产能 132 万套、无刷电机总成产能 240 万套和饱读风机产能 50 万套，接续完善公司的产能布局；研发中心的竖立则将进一步提高公司的中枢工夫研发实力，匡助公司丰富居品结构、拓展运用畛域，栽植新的增长动能。

除了产能与研发的双重加码，朗信电气还依托控股股东银轮股份在国外的工场布局与客户资源，接续鼓舞国际化战术，并通过新加坡诺达、新加坡开科非凡境外子公司，搭建起完善的国外售售与奇迹齐集，接续提高对国际市集的反应才略，为宇宙化业务拓展奠定基础。

举座而言，行为国内乘用车热搞定系统电子电扇畛域的完全龙头，朗信电气凭借接续的工夫改进、优质的客户资源与谨慎的财务进展，已在细分赛说念构筑起坚实的竞争壁垒。本次IPO上会，成为公司发展历程中的关键节点，若顺利上市，公司将借助老本市集的力量，进一步夯实产能与研发基础，更好地把抓新能源汽车行业接续增长与新兴畛域发展的双重机遇，在热搞定电驱动零部件畛域完了更大的冲突。

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